prikaz prve stranice dokumenta Utjecaj mikrostrukture hrvatskog tržišta stranih sredstava plaćanja na kretanje deviznog tečaja kune u odnosu na euro
  Download
PDF 4.32 MB
doctoral thesis
Utjecaj mikrostrukture hrvatskog tržišta stranih sredstava plaćanja na kretanje deviznog tečaja kune u odnosu na euro
Zagreb: University of Zagreb, Faculty of Economics and Business, 2023. urn:nbn:hr:148:903998
Budimir, Ivan
University of Zagreb
Faculty of Economics and Business
Department of Finance

Institutional repository: REPEFZG

Cite this document

Budimir, I. (2023). Utjecaj mikrostrukture hrvatskog tržišta stranih sredstava plaćanja na kretanje deviznog tečaja kune u odnosu na euro (Doctoral thesis). Zagreb: University of Zagreb, Faculty of Economics and Business. Retrieved from https://urn.nsk.hr/urn:nbn:hr:148:903998

Budimir, Ivan. "Utjecaj mikrostrukture hrvatskog tržišta stranih sredstava plaćanja na kretanje deviznog tečaja kune u odnosu na euro." Doctoral thesis, University of Zagreb, Faculty of Economics and Business, 2023. https://urn.nsk.hr/urn:nbn:hr:148:903998

Budimir, Ivan. "Utjecaj mikrostrukture hrvatskog tržišta stranih sredstava plaćanja na kretanje deviznog tečaja kune u odnosu na euro." Doctoral thesis, University of Zagreb, Faculty of Economics and Business, 2023. https://urn.nsk.hr/urn:nbn:hr:148:903998

Budimir, I. (2023). 'Utjecaj mikrostrukture hrvatskog tržišta stranih sredstava plaćanja na kretanje deviznog tečaja kune u odnosu na euro', Doctoral thesis, University of Zagreb, Faculty of Economics and Business, accessed 02 June 2024, https://urn.nsk.hr/urn:nbn:hr:148:903998

Budimir I. Utjecaj mikrostrukture hrvatskog tržišta stranih sredstava plaćanja na kretanje deviznog tečaja kune u odnosu na euro [Doctoral thesis]. Zagreb: University of Zagreb, Faculty of Economics and Business; 2023 [cited 2024 June 02] Available at: https://urn.nsk.hr/urn:nbn:hr:148:903998

I. Budimir, "Utjecaj mikrostrukture hrvatskog tržišta stranih sredstava plaćanja na kretanje deviznog tečaja kune u odnosu na euro", Doctoral thesis, University of Zagreb, Faculty of Economics and Business, Zagreb, 2023. Available at: https://urn.nsk.hr/urn:nbn:hr:148:903998

Metadata
TitleUtjecaj mikrostrukture hrvatskog tržišta stranih sredstava plaćanja na kretanje deviznog tečaja kune u odnosu na euro
Title (english)The impact of Croatian foreign exchange market microstructure on the movement of the exchange rate of kuna against the euro
AuthorIvan Budimir
MentorGordana Kordić (mentor)
Committee memberMile Bošnjak (predsjednik povjerenstva)
Committee memberGordana Kordić (član povjerenstva)
Committee memberDražen Koški (član povjerenstva)
GranterUniversity of Zagreb
Faculty of Economics and Business
(Department of Finance)
Zagreb
Defense date and country2023-11-10, Croatia
Scientific / art field,
discipline and subdiscipline		SOCIAL SCIENCES
Economics
Finance
Universal decimal classification
(UDC)		336 - Finance. Banking. Money
Abstract
Zbog svoje važnosti, područje deviznih tečajeva vrlo je istraživano područje ekonomije. Do uvođenja eura 1. siječnja 2023. devizni tečaj kune prema euru bio je sidro monetarne politike koji je osiguravao postizanje cilja središnje banke – stabilnosti cijena. Iako je devizni tečaj bio sidro monetarne politike, središnja banka nije jedini subjekt koja je mogla na njega utjecati. Kako na formiranje deviznog tečaja, odnosno na funkciju ponude i funkciju potražnje utječe mnoštvo raznih varijabli, predviđanje kretanja deviznog tečaja je vrlo teško. Zbog toga se razvijaju razni modeli koji se razlikuju prema broju obuhvaćenih varijabli i definiranju njihovih međuovisnosti. Istraživači su utvrdili da standardne makroekonomske teorije ne odražavaju stvarni proces kroz koji dileri određuju tečajeve. Iz tog razloga zasnovan je mikrostrukturni pristup koji analizira kako se informacije kojima raspolažu sudionici deviznog tržišta odražavaju na kretanje spot deviznog tečaja. U doktorskom radu je provedena deskriptivna analiza koja je pokazala grafičku povezanost između naloga za trgovanje i kretanja tečaja EUR/HRK, a zatim je provedena i ekonometrijska analiza te se statističkim metodama potvrdio utjecaj naloga za trgovanje i makro varijabli na kretanje deviznog tečaja EUR/HRK. U radu su istražene i prognostičke mogućnosti tijeka naloga za trgovanje za devizni tečaj kune u odnosu na euro te je pokazano da se dio kretanja tečaja može objasniti na temelju podataka o nalozima za trgovanje iz prethodnog dana.
Abstract (english)
Due to its significance, the field of exchange rates is a highly researched area in economics. Until the introduction of the euro on January 1, 2023, the exchange rate of the Croatian kuna to the euro served as an anchor of monetary policy, ensuring the central bank's goal of price stability. Despite being a monetary policy anchor, the central bank was not the sole entity capable of influencing it. Given the multitude of variables affecting the formation of exchange rates predicting exchange rate movements is inherently challenging. Various models have been developed to address this complexity, differing in the number of variables considered and the definition of their interdependencies. Researchers have found that standard macroeconomic theories do not accurately reflect the actual process by which traders determine exchange rates. Consequently, a microstructure approach has been established, analyzing how information available to participants in the foreign exchange market influences the movement of spot exchange rates. This doctoral thesis includes a descriptive analysis illustrating the graphical correlation between order flow and movements in the EUR/HRK exchange rate. Subsequently, an econometric analysis was conducted, confirming the impact of order flow and macro variables on the movement of the EUR/HRK exchange rate. The study also explores the forecasting possibilities of order flow for the kuna's exchange rate against the euro, demonstrating that part of the exchange rate movement can be explained based on order flow data from the previous day.
Keywords
Keywords (english)
Languagecroatian
URN:NBNurn:nbn:hr:148:903998
Promotion2023
Study programmeTitle: Economics and Business Economics
Study programme type: university
Study level: postgraduate
Academic / professional title: doktor/doktorica znanosti iz znanstvenog područja društvenih znanosti (doktor/doktorica znanosti iz znanstvenog područja društvenih znanosti)
Type of resourceText
Extent195 stranica
File originBorn digital
Access conditionsOpen access
Terms of useLicence Attribution-NonCommercial-ShareAlike 3.0 Unported (CC BY-NC-SA 3.0) icon
Created on2023-11-30 14:39:14