| Abstract | Na iskazivanje poslovnog rezultata društva uvelike utječu usvojene računovodstvene
politike i procjene, koje usvaja i donosi uprava društva, prema tome uprava društva ima
mogućnosti upravljati iskazivanjem poslovnog rezultata društva te samim time može imati
utjecaj i na procjenu vrijednosti društva.
Kod poslovanja svakog društva nužno je da uprava društva dobro poznaje i razumije
računovodstvene pojmove, te kako pojedina računovodstvena politika i procjena utječe na
iskazivanje poslovanja društva.
Procjena vrijednosti društva može se provoditi iz različitih razloga poput ulaganja u portfelj,
različitih statusnih promjena poput podjele, spajanja ili prodaje društva i sl. Procjenu
društava možemo provoditi različitim metodama, najčešće korištene metode su metoda
diskontiranih novčanih tokova te metoda usporedivih vrijednosti odnosno metoda
multiplikatora.
U ovome radu obrađen je primjer na četiri hipotetska društva koja imaju istu vrijednost
imovine, zaliha i količinu proizvodnje i prodaje, te primjenjuju različite računovodstvene
politike i procjene, za sva četiri društva sastavljen je račun dobiti i gubitka iz kojeg je vidljiv
različit rezultat poslovanja, te bilanca iz koje je vidljiv različit financijski položaj društava
uzrokovan upotrebom različitih računovodstvenih politika i procjena.
Za izračun usporedivih vrijednosti odnosno multiplikatora uzeto je pet društava iz industrije,
a to su: AD PLASTIK d.d., Dalekovod d.d., ERICSSON NIKOLA TESLA d.d., KONČAR
- Distributivni i specijalni transformatori d.d. i KONČAR ELEKTROINDUSTRIJA d.d.
Nakon dobivenih vrijednosti multiplikatora, izračunate su procijenjene vrijednosti
hipotetskih društava iz primjera iz kojih je vidljiv utjecaj računovodstvenih politika na
procjenu vrijednosti društva. |
| Abstract (english) | The presentation of the company's business results is greatly influenced by the adopted
accounting policies and estimates, which are adopted and made by the company's
management, therefore the company's management has the ability to manage the
presentation of the company's business results and thus can have an impact on the assessment
of the company's value.
In the operation of any company, it is necessary that the management of the company has a
good knowledge and understanding of accounting concepts, and how individual accounting
policies and assessments affect the performance of the company's operations.
Valuation of a company can be carried out for various reasons such as investment in a
portfolio, various status changes such as division, merger or sale of a company, etc.
Valuation of companies can be carried out using different methods, the most commonly used
methods are the discounted cash flow method and the comparable value method, i.e. the
multiplier method.
This paper deals with the example of four hypothetical companies that have the same value
of assets, inventory and volume of production and sales, and apply different accounting
policies and estimates, for all four companies a profit and loss account was drawn up, from
which different results of operations are visible, and a balance sheet showing the different
financial position of companies caused by the use of different accounting policies and
estimates.
For the calculation of comparable values or multipliers, five companies from the industry
were taken, namely: AD PLASTIK d.d., Dalekovod d.d., ERICSSON NIKOLA TESLA
d.d., KONČAR - Distribution and special transformers d.d. and KONČAR ELEKTROINDUSTRIJA d.d.
After obtaining the multiplier values, the estimated values of hypothetical companies were
calculated from examples that show the impact of accounting policies on the company's
valuation. |
