Naslov Dugoročno financiranje rasta dioničkih društava Naslov (engleski) Long-term financing of corporate growth Autor Eleonora Kontuš Mentor Nataša Šarlija (mentor)Član povjerenstva Đula Borozan (predsjednik povjerenstva)Član povjerenstva Kristina Šorić (član povjerenstva)Član povjerenstva Saša Drezgić (član povjerenstva)Ustanova koja je dodijelila Sveučilište u Rijeci Datum i država obrane 2019-06-07, Hrvatska Znanstveno / umjetničko DRUŠTVENE ZNANOSTI Univerzalna decimalna klasifikacijaUDC ) 658 - Poslovni menadžment, upravljanje, administracija. Organizacija poslovanja Sažetak Dionička društva se susreću sa sličnim financijskim problemom kako financirati projekte i aktivnosti koji su potrebni za njihov rast i ekspanziju. Osnovne instrumente dugoročnog financiranja čine obične dionice, preferencijalne dionice i dugoročni dug. Troškovi kapitala su značajan koncept pri odabiru pojedinačnih komponenti strukture kapitala između različitih alternativnih mogućnosti dugoročnog financiranja jer predstavljaju stopu prinosa koju dionička društva moraju ostvariti kako bi cijena dionica ostala nepromijenjena. Ciljevi empirijskog istraživanja jesu analizirati strukture kapitala dioničkih društava čiji su financijski instrumenti uvršteni na tržište kapitala kao i primjenu teorije hijerarhije financijskih izbora, istražiti međuzavisnost između pojedinačnih komponenti strukture kapitala i financijskih performansi: profitabilnosti poslovanja, solventnosti i likvidnosti dioničkih društava te istražiti utjecaj pojedinačnih komponenti strukture kapitala na financijske performanse dioničkih društava u Republici Hrvatskoj, Republici Sloveniji i Češkoj Republici. Financijski menadžeri trebaju izvršiti optimalan odabir komponenti strukture kapitala koji će unaprijediti profitabilnost poslovanja, omogućiti održavanje solventnosti i likvidnosti dioničkih društava te osigurati dugoročni i održivi uspjeh dioničkih društava. Povećanje vrijednosti dioničkih društava se smatra ciljem investiranja i financiranja dioničkih društava, pa financijski menadžeri trebaju donositi najbolje odluke o investiranju i financiranju koje će doprinijeti stvaranju nove vrijednosti i maksimizirati bogatstvo dioničara. Znanstveni ciljevi istraživanja jesu analizirati različite instrumente dugoročnog financiranja, istražiti stvarne troškove komponenti strukture kapitala i ukupne troškove kapitala, odabir komponenti strukture kapitala te istražiti utjecaj komponenti strukture kapitala na vrijednost dioničkih društava. U ovom je radu izvršena analiza dugoročnih izvora financiranja s aspekta troškova kapitala te su istraženi stvarni troškovi komponenti strukture kapitala. Definirane su nezavisne varijable koje imaju utjecaja na stvarne troškove kapitala i definirani su odnosi između nezavisnih varijabli te su kreirane matematičke formule za izračun stvarnih troškova komponenti strukture kapitala. Rezultati istraživanja uključuju kreirani prijedlog modela optimalne strukture kapitala s aspekta troškova kapitala i vrijednosti dioničkog društva uz pomoć kojeg se mogu vrednovati različite alternativne mogućnosti dugoročnog financiranja i identificirati udjeli novog kapitala, koji čine vlastiti kapital i dugoročni dug, koji će minimizirati ukupne troškove kapitala te maksimizirati vrijednost dioničkog društva.
Sažetak (engleski) Corporations face the same basic financing problem of how to fund the projects and activities which they need to grow and prosper. The basic instruments of long-term financing are common stock, preferred stock and long-term debt. The cost of capital is a very important concept when selecting various alternatives because it represents the rate of return that must be achieved in order for the price of stock to remain unchanged. The aim of the empirical research is to analyze the capital structures of selected listed companies, the 'pecking' order phenomenon and the dependence between individual components of capital structure and financial performances: profitability, solvency and liquidity, and to investigate the impact of capital structure on financial performances of listed companies in the Republic of Croatia, the Republic of Slovenia and the Czech Republic. Financial managers should make the best financing choices that will improve the profitability, solvency and liquidity of corporations as well as ensure long-term and sustainable success. Given that maximizing the value of corporation is an objective of corporate investment and financing, financial managers should make the best investment and financing choices that will create value and maximize the wealth of shareholders. The scientific aim of the theoretical research is, firstly, to analyze instruments of long-term financing and, secondly, to explore the effective costs of various individual components of capital structure and the overall cost of capital, the choice of capital structure and its impact on the corporation's value. We have analyzed various long-term financing sources available to corporations from a cost-effective point of view and the effective cost of sources of financing as a true measure of the cost of financing. The independent variables which impact the effective cost of sources of financing are selected, the relations between them are defined and mathematical formulas introduced. The results of the research provide a model of optimal capital structure from the aspect of capital cost and corporate value, which may help evaluate various financing alternatives and identify the shares of new equity capital and long-term debt, as well as establish the optimal capital structure where the total costs of capital are minimized and the value of the corporation is maximized. Keywords: capital structure, financial performance, cost of capital, value of corporation, preposition of the model of optimal capital structure
Ključne riječi
struktura kapitala
financijske performanse
troškovi kapitala
vrijednost dioničkog društva
prijedlog modela optimalne strukture kapitala
Ključne riječi (engleski)
capital structure
financial performance
cost of capital
value of corporation
preposition of the model of optimal capital structure
Jezik hrvatski URN:NBN urn:nbn:hr:192:375699 Studijski program Naziv: Ekonomija i poslovna ekonomija Vrsta resursa Tekst Način izrade datoteke Izvorno digitalna Prava pristupa Otvoreni pristup Uvjeti korištenja Datum i vrijeme pohrane 2019-09-11 11:35:16
