Volatilnost je jedno od aktivnijih područja istraživanja vremenskih serija ekonometrije i ekonomskog predviđanja. Značenje je povezano s pojmovima kao što su nesigurnost i rizik. Služi kao parametar pri donošenju odluke o ulaganju. Razumijevanje volatilnosti je važno za određivanje cijene, upravljanje rizikom i politiku monetarne stabilnosti. Koristeći podatke o volatilnosti, kretanju indeksa volatilnosti, u periodu od 1998. do 2020. godine, ovaj rad istražuje: (1) strukturne lomove volatilnosti uzrokovane ekonomskim šokovima i krizama, (2) utjecaj volatilnosti na cijenu dionice S&P 500, (3) karakteristike memorije, (4) razinu predvidljivosti korištenjem dodatnih parametara u modelu predviđanja i (5) korelaciju između implicirane volatilnosti i povrata. Tijekom financijskih kriza šokovi rezultiraju promjenama kretanja volatilnosti što proizvodi negativan utjecaj na financijskim tržištima rezultirajući rastom volatilnosti tijekom perioda nesigurnosti. Rezultati istraživanja ovog rada također potvrđuju negativan utjecaj volatilnosti na kretanje cijene dionice. Ukratko, postoji negativna korelacija između ovih varijabli što znači da višu razinu volatilnosti možemo povezati s padom cijene dionice. Navedena korelacija traje kraći period. Volatilnost izvedena iz modela vrednovanja opcija smatra se ocjenom nesigurnosti sudionika na tržištu. U ovom je radu implicirana volatilnost, izračunata iz opcijskog modela, korištena kao varijabla u modelu predviđanja realizirane volatilnosti. Za potrebe bolje predikcije preporuča se korištenje implicirane volatilnosti kao egzogene varijable . Kako bi se dobili najznačajniji rezultati u testiranju hipoteze o kauzalnosti između volatilnosti i povrata u ovom su radu korišteni Grangerov test kauzalnosti i linearna regresija. Rezultati pokazuju da postoji snažna asimetričnost između ova dva parametra.