Industrija ETF-ova snažno je narasla u relativno kratkom vremenskom razdoblju te tako privukla sve veću pažnju investitora. ETF fondovi su oblik pasivne investicije koja prati određeni indeks i trguje se na burzi. Prednosti ETF-ova u odnosu na tradicionalne investicijske fondove su likvidnost i niži troškovi upravljanja. U ovom radu obrađuju se temeljni koncepti ETF-ova, njihova povijest, vrste i ključne karakteristike, kao i uloga biheviorističkih financija u razumijevanju investicijskog ponašanja. Tradicionalne financijske teorije polaze od pretpostavke da su investitori racionalni, te da cijene na tržištu odražavaju sve dostupne informacije. Međutim, istraživanja u biheviorističkim financijama pokazala su da investitori često donose iracionalne odluke što je dovelo do razvoja koncepta efekta krda. Efekt krda je fenomen koji opisuje pojavu kada manje iskusni investitori slijede ili oponašaju financijske stručnjake i uspješne investitore budući da bi korištenje vlastitih informacija i znanja dovelo do većih troškova. Posljedice ovog ponašanja su različite, a jedna od njih je odstupanje tržišnih cijena imovine od intrinzične vrijednosti. Ovaj rad analizira postojanje efekta krda među investitorima u europske ETF-ove tijekom razdoblja od 2014. do 2024. godine pomoću regresijskih analiza „Cross-Sectional Standard Deviation“ (CSSD) i „Cross-Sectional Absolute Deviation“ (CSAD). Za potrebe istraživanja su korišteni sekundarni podaci o dnevnim prinosima trideset i jednog europskog ETF-a u razdoblju od deset godina. Taj period obilježili su normalni tržišni uvjeti te ekstremni tržišni uvjeti poput pandemije COVID-19 i rata u Ukrajini. Cilj je istražiti prisutnost efekta krda u uobičajenim i ekstremnim tržišnim uvjetima. Rezultati su pokazali da efekt krda postoji, posebice u ekstremnim tržišnim uvjetima te da je CSAD metoda preciznija u njegovom izračunu.